制造业投资有望维持较强韧性 消费增长可期

近日，上海财经大学发布了《上海财经大学2024年第一季度宏观经济数据分析报告》（下称报告）。报告认为，一季度经济增长取得较好结果，主要源于工业生产活动加快带动第二产业增长持续改善，以及第三产业服务业维持较高增长支撑经济回升向好。随着政策发力继续推动制造业和基础设施建设投资，设备更新、消费品以旧换新等配套政策的落地实施，整体经济将会延续修复态势。

报告指出，今年以来，制造业投资持续提速带动固定资产投资增速明显改善。一季度制造业投资同比增长9.9%，是固定资产投资增速回升的主要贡献力量。一方面得益于高技术产业投资持续保持强势，具体地，一季度高技术产业投资同比增长11.4%，高于制造业整体投资1.5个百分点，其中，受产业升级、设备更新、绿色转型等政策支持，技术含量较高、附加值较高的高技术制造业投资累计同比增长10.8%，高于全部制造业投资增速0.9个百分点，依然维持高增长态势。另一方面，受益于大规模设备更新改造升级等政策效果的持续释放，叠加工业企业利润增速转正的影响，制造业企业生产经营状况不断修复改善，企业投资内生动能逐步增强，对制造业投资具有较好的支撑作用。

前瞻地看，二季度制造业投资增速有望继续维持强韧性，一是由于出口增长会带动制造业企业增加生产能力的投资，使企业更愿意购买新设备、扩大生产规模，从而推动制造业投资增长。二是在国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》和5000亿元科技创新和技术改造再贷款支持下，新质生产力和大规模设备更新改造将驱动新一轮设备更新周期启动，这将对制造业投资形成一定支撑。

报告显示，一季度服务零售额同比增长10.0%，持续维持较高增速增长，居民服务消费需求持续释放，在高基数背景下服务业相关零售仍然保持较高增速增长。全国网上零售额33082亿元，同比增长12.4%，占社会消费品零售总额的比重为23.3%。这一数据显示，消费市场的活力正在不断释放，数字化趋势也愈发明显。随着互联网的普及和移动支付的便利化，消费者的购物方式正在发生深刻变化。线上购物、直播带货等新型消费模式不断涌现，为消费市场带来了新的增长点。同时，消费者对品质、服务、体验等方面的要求也在不断提高，这促使企业不断创新产品和服务，提升市场竞争力。

报告预计，二季度，随着《关于恢复和扩大消费的措施》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等促消费政策的落实，设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升行动实施，将有力促进消费增长。此外，鼓励新型消费的政策实施将促进人工智能、大数据等前沿技术与消费市场深度融合，打造新型消费场景，这将有助于带动消费需求增长。重要的是，随着天气转暖，端午节、“五一”等节假日相对集中对活跃假日消费，释放消费潜力、促进消费增长发挥积极作用，二季度消费仍可期。（宋萍）

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